A taxa de juros no Brasil sempre esteve em patamares relativamente elevados quando comparada à outras economias emergentes, e principalmente quando comparada aos países desenvolvidos. A partir de 2016, entretanto, as autoridades monetárias brasileiras iniciaram um ciclo de redução da taxa básica de juros, que teve influência sobre a gestão da dívida pública. O presente artigo avalia o impacto da queda dos juros sobre o endividamento, considerando não apenas o estoque da dívida, como também a relação dívida/PIB e sua composição em termos dos indexadores e do prazo de vencimento. Observa-se que a redução nos juros e a diminuição do déficit primário arrefeceram a taxa de crescimento da dívida, ainda que em termos absolutos o endividamento continue se ampliando, sugerindo a possibilidade de uma trajetória de estabilidade. Contudo, a parcela de dívida flutuante aumentou e o prazo médio de vencimento se reduziu, não indicando melhora no perfil da dívida brasileira.